業內專家：防范化解金融風險應注重穩預期

　　9月7日，國務院金融穩定發展委員會召開第三次會議。會議認為，當前宏觀經濟形勢總體穩定，經濟金融保持穩定發展態勢，供給側結構性改革持續深化，就業保持穩定，微觀主體韌性進一步增強。金融系統認真貫徹黨中央、國務院各項決策部署，積極貫徹執行穩健中性貨幣政策，并根據形勢的變化有針對性地適時適度預調微調，保持市場流動性合理充裕，信貸市場、債券市場、股票市場平穩運行，人民幣匯率保持合理穩定，各類金融風險得到穩妥有序防范化解，金融市場風險意識和市場約束逐步增強。

　　對于下一步工作，會議強調了六大重點任務，其中第一項就是在宏觀大局的變化中把握好穩健中性的貨幣政策，充分考慮經濟金融形勢和外部環境的新變化，做好預調微調，但也要把握好度。

　　“目前看，內外部的不確定因素還會延續。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為。

　　今年以來，國際政治經濟風險因素明顯增多，一些新興市場經濟體受到較大沖擊，國際金融市場波動加大。接下來，仍有一些不確定性因素會影響市場走向，如市場普遍預期9月份美聯儲可能再度加息。

　　曾剛表示，從國際上看，受美聯儲加息影響，國際金融市場持續震蕩，新興市場國家面臨金融市場的風險和壓力。相比之下，我國經濟運行總體平穩，增長速度也并不慢。但從內部來說，我國在供給側結構性改革的過程中，一些過剩產能要被淘汰，部分企業會退出，實體經濟會面臨一定的困難。就金融領域而言，在風險處置的過程中，有部分風險暴露出來是正常的，這是處置中要經歷的一個過程。

　　此次會議提出，在宏觀大局的變化中把握好穩健中性的貨幣政策。曾剛認為，就貨幣政策而言，對內要與其他政策強化配合，從總量上保持流動性合理充裕，保證實體經濟的融資成本不過高。結構上，要引導資金向國民經濟的薄弱環節流動，如小微企業、綠色經濟等，為結構優化提供更多的支持。對外要隔斷新興市場潛在波動對我國的沖擊，管好資本流動，在匯率方面要穩住預期。

　　國務院金融穩定發展委員會第三次會議同時指出，繼續有效化解各類金融風險，既要防范化解存量風險，也要防范各種“黑天鵝”事件，保持股市、債市、匯市平穩健康發展。

　　中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，“黑天鵝”指的是還沒有出現的、概率較低而且難預測的風險，這就要求我們的政策要有一定的前瞻性，要對可能出現的風險有充分的研判，并做好應對的準備，反映在貨幣政策和財政政策上，就要進行預調微調。貨幣政策要把握好度，要精準滴灌，而不能大水漫灌。

　　業內專家認為，當前防范化解金融風險應更加注重穩定預期。近日，金融委辦公室召開的金融市場預期管理專家座談會上，與會專家、學者就圍繞今年以來金融市場預期管理等問題進行了交流，這正是當前市場關注的焦點。

　　董希淼舉例說，現在貨幣政策是邊際寬松，一些人卻理解為全面寬松，但實際上并非如此，這主要是為了穩定市場預期。

　　“市場容易把政策預調微調理解為方向性的改變。”曾剛認為，預期管理很重要，對宏觀政策而言，穩定預期能夠事半功倍，如果預期不穩定，則會嚴重影響政策的效果。穩定預期能更有效處置風險，避免新的增量風險形成，提高宏觀政策的效率。（經濟日報·中國經濟網記者 陳果靜）