近日，*ST泛海公告稱，因連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元/股，公司觸發(fā)“1元退市”情形。自2023年以來(lái)，面值退市漸成退市主流，已有逾20家A股上市公司成面值退市股。
表面看，這些公司是因股價(jià)跌破面值觸發(fā)了終止上市情形，而進(jìn)一步剖析可發(fā)現(xiàn)，面值退市股大多存在經(jīng)營(yíng)惡化、資不抵債等問(wèn)題，已不具備持續(xù)盈利能力，被投資者“拿腳投票”淘汰出局。它們的離場(chǎng)給更多好公司騰出空間，有利于凈化股市生態(tài)。
不同于其他強(qiáng)制退市情形，面值退市是市場(chǎng)自發(fā)地排毒健體。根據(jù)規(guī)則，連續(xù)20個(gè)交易日每股收盤價(jià)低于1元，相關(guān)股票才會(huì)被A股市場(chǎng)出清，這就意味著，在股票觸及終止上市條件前，投資者擁有充分的思考時(shí)間和交易窗口。
1元成為“生死線”，如何穩(wěn)住股價(jià)，就成為一些徘徊在1元懸崖邊的上市公司的自救重點(diǎn)。有的公司拋出增持、回購(gòu)計(jì)劃進(jìn)行護(hù)盤，希望把股價(jià)抬升至1元以上；有的公司則試圖通過(guò)“忽悠式”并購(gòu)重組等虛假動(dòng)作拉升股價(jià)。在監(jiān)管部門持續(xù)鞏固常態(tài)化退市機(jī)制的背景下，如此“花式”保殼不僅難逃退市的命運(yùn)，還可能因?yàn)榕撟骷僬兄绿幜P，實(shí)在得不償失。
退得快、保殼難，面值退市制度威力盡顯，值得上市公司深刻警醒：“臨時(shí)抱佛腳”式的自救往往不管用，偽市值管理不會(huì)僥幸成真，唯有心無(wú)旁騖做好主業(yè)、扎扎實(shí)實(shí)提升治理能力，講真話、做真賬，依靠?jī)?yōu)秀業(yè)績(jī)?yōu)橹行⊥顿Y者創(chuàng)造良好回報(bào)，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
有進(jìn)有出是一個(gè)健康資本市場(chǎng)的應(yīng)有之義。過(guò)去一段時(shí)間，退市難困擾著A股市場(chǎng)，如今，監(jiān)管部門在改革實(shí)踐中不斷探索著退市制度運(yùn)行的最優(yōu)解，劣質(zhì)企業(yè)出清在加快，市場(chǎng)吐故納新在提速。可以預(yù)見(jiàn)，A股市場(chǎng)將日趨清澈透明。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：李華林）
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