題要：在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、外需疲弱不振的背景下，下半年穩(wěn)增長需要更多地倚重內(nèi)需發(fā)力，投資對于穩(wěn)增長的支撐作用將進(jìn)一步凸顯。要重視投資與消費的良性互動，只有真正讓內(nèi)需市場旺盛起來，中國經(jīng)濟(jì)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　行至年中，下半年中國經(jīng)濟(jì)走勢頗受各方關(guān)注。從已公布的前5個月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，在新冠肺炎疫情得到有效控制后，中國經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的態(tài)勢，特別是工業(yè)、出口等主要指標(biāo)增速回升明顯。

　　與此同時，中國經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力依然較大。不過，大多數(shù)市場機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，隨著各項穩(wěn)增長政策落地實施和市場需求的持續(xù)回暖，下半年中國經(jīng)濟(jì)有望更快實現(xiàn)恢復(fù)性回升。此外，還有市場人士作出大膽預(yù)測：若在更強力度的政策支持下，中國經(jīng)濟(jì)全年增速仍有望接近或?qū)崿F(xiàn)年初設(shè)定的預(yù)期目標(biāo)。

　　事實上，自5月份以來，各地生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運行逐步企穩(wěn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已出現(xiàn)邊際積極變化。從生產(chǎn)供給端看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定，夏糧增產(chǎn)豐收基本已成定局；工業(yè)企業(yè)加快復(fù)工達(dá)產(chǎn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值扭轉(zhuǎn)下跌態(tài)勢實現(xiàn)正增長；物流保通保暢成效日益顯現(xiàn)。從市場需求端看，上半年投資的關(guān)鍵作用得到了進(jìn)一步發(fā)揮，成為拉動中國經(jīng)濟(jì)“三駕馬車”中最重要的動力源。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前5個月全國固定資產(chǎn)投資同比增長6.2%，特別是在適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資政策的指引下，“十四五”規(guī)劃綱要中的102項重大工程持續(xù)推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長達(dá)6.7%，增速較前4個月提高0.2個百分點。同時，與民生息息相關(guān)的社會領(lǐng)域投資始終保持著較快增長態(tài)勢，增速高于全部投資6.7個百分點。

　　從實際效果看，無論是包括重大項目、新基建等在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，還是教育、衛(wèi)生、養(yǎng)老、住房等民生補短板投資，對上半年擴(kuò)內(nèi)需、保民生以及穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤均形成了強有力支撐。那么，下半年投資能否繼續(xù)扛起穩(wěn)增長的大旗？

　　近期召開的國務(wù)院常務(wù)會議，已釋放出較為清晰的市場信號。會議明確了以政策性、開發(fā)性金融工具支持重大項目建設(shè)的舉措，強調(diào)要擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)就業(yè)和消費；部署加大重點工程以工代賑力度，拓展就業(yè)崗位，帶動農(nóng)民工增收等。

　　需要指出的是，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、外需疲弱不振的背景下，下半年我國出口增速大概率會出現(xiàn)回落，這意味著穩(wěn)增長需要更多地倚重內(nèi)需發(fā)力，投資對于穩(wěn)增長的支撐作用將進(jìn)一步凸顯�？紤]到消費短期內(nèi)大幅恢復(fù)增長的難度較大，要想實現(xiàn)全年增長目標(biāo)，穩(wěn)投資特別是積極擴(kuò)大有效投資，仍將是下半年穩(wěn)增長的重點工作之一。

　　做好下半年穩(wěn)投資，錢從哪里來？事實上，得益于此前一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的落地，下半年投資資金在供給上仍較為充裕。今年新增專項債券發(fā)行雖然在6月底前已基本完成，但下半年能用于基建投資的財政貨幣工具仍較為豐富。比如，近期國務(wù)院調(diào)升了政策性銀行信貸額度0.8萬億元，據(jù)市場測算，預(yù)計至少有0.6萬億元能直接用于基建投資。再如，在中小微企業(yè)紓困政策繼續(xù)深化、融資渠道有所改善的情況下，制造業(yè)投資也將保持平穩(wěn)的增長態(tài)勢�？傮w看，基建投資在成為經(jīng)濟(jì)托底力量的同時，還將與制造業(yè)投資攜手，共同推高下半年投資增速。

　　總體看，下半年投資依然被寄予了厚望，特別是在優(yōu)化資源配置、促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及擴(kuò)消費穩(wěn)就業(yè)等方面仍大有可為。但也要看到，當(dāng)前制約投資增長的因素還不少，特別是預(yù)期偏弱對于投資信心的提振造成較大影響，部分行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展市場前景仍不明朗，疫情反復(fù)還會對經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行帶來擾動。需要強調(diào)的是，適當(dāng)擴(kuò)大投資雖是穩(wěn)增長的應(yīng)有之義，但需要更加重視投資與消費的良性互動，只有真正讓內(nèi)需市場旺盛起來，中國經(jīng)濟(jì)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 作者：顧陽）