業(yè)界：加強中小投資者保護需進一步完善法律體系

　　新華社北京9月27日電 題：業(yè)界：加強中小投資者保護需進一步完善法律體系

　　新華社記者許晟、劉玉龍

　　當(dāng)前市場相對低迷，怎樣保護好中小投資者合法權(quán)益成為市場關(guān)注話題。業(yè)界認為，中小投資者保護需要提高資本市場法治化水平，鼓勵投資者通過提起民事訴訟維護自身權(quán)益、震懾不法行為等。

　　實際上，中小投資者保護工作正在得到加強。中證中小投資者服務(wù)中心董事長郭文英在日前舉辦的“首屆中小投資者服務(wù)論壇”上介紹，自2014年投服中心成立以來，便以投資者教育為基礎(chǔ)，實行事前持股行權(quán)、事中糾紛調(diào)解、事后支持訴訟的“投服模式”，取得了一定的效果。

　　經(jīng)過各方努力，一些積極信號已經(jīng)顯現(xiàn)�！拔覀兊南嚓P(guān)研究顯示，個人投資者持股時間增加、信息獲取趨于理性、權(quán)利意識有所增強�！鄙虾ＷC券交易所副總經(jīng)理闕波說，個人投資者在2017年的平均持股周期超過20個交易日，較2016年的持股時間上升約20%。

　　但闕波也認為，中小投資者在股票投資中還存在“羊群效應(yīng)”“過度自信”等“非理性”行為。如何為“散戶型”投資者提供便捷、專業(yè)、高效的教育和保護，是全市場面臨的重大課題。

　　“沒有處罰就沒有監(jiān)管，沒有賠償就沒有保護。”最高人民法院審判委員會專職委員劉貴祥說，相對于當(dāng)前證券市場違法違規(guī)行為的發(fā)展態(tài)勢和投資者合法權(quán)益保護的要求，對中小投資者的司法保障還有很多改進和完善的空間。

　　劉貴祥建議，應(yīng)當(dāng)從提高投資者的訴訟能力和解決人民法院的專業(yè)能力兩個方面作為基本路徑，著力解決投資者舉證難和人民法院受理此類案件后的查證、認證難等問題。

　　中國證券業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長安青松認為，適當(dāng)性管理是投資者進入資本市場的第一道保護，建議在證券法修訂時，進一步完善制度結(jié)構(gòu)。同時強化行政監(jiān)管和自律管理，實現(xiàn)賣者有責(zé)、買者自負有機結(jié)合，促進資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　投服中心總經(jīng)理徐明建議，應(yīng)盡快制定“資本市場投資者保護條例”，在更詳細規(guī)定投資者保護基本問題的同時，將實踐中好的經(jīng)驗和做法通過層級較高的條例體現(xiàn)出來。比如持股行權(quán)制度、多元化解糾紛機制、先行賠付制度、行政和解制度、支持訴訟制度、示范判決制度、證據(jù)認證制度、集中管轄制度等。