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      大國崛起不可阻擋 A股值得守候

      2018年06月21日 22:35   來源:微信公眾號(hào)“信托圈”   

        連續(xù)幾天的A股短期震蕩,讓國內(nèi)很多投資者一頭霧水。

        A股還行不行?中國經(jīng)濟(jì)能不能經(jīng)得起貿(mào)易戰(zhàn)?現(xiàn)在是不是抄底的時(shí)候,是不是下面還有十八層地獄?

        對(duì)于網(wǎng)友的這些提問,李老獅在前幾天的文章里《中國經(jīng)濟(jì)靠自己 不怕特朗普貿(mào)易訛詐》已經(jīng)明確給出了答案:所謂貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國股市的影響有限,中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的基本面很好,突發(fā)性的下跌正是買入優(yōu)質(zhì)企業(yè)良機(jī)。

        當(dāng)時(shí)是市場第一次大幅波動(dòng),一度跌破2900點(diǎn),在情況并不明朗的情況下,李老獅通過歸納各大券商的中期業(yè)績報(bào)得出上述觀點(diǎn)。隨著這兩日市場逐步穩(wěn)定,各大券商對(duì)市場研究日益深入,對(duì)市場的波動(dòng)做了清晰的“復(fù)盤”,一些新的報(bào)告也在不斷地發(fā)到我的郵箱里,通過對(duì)這些報(bào)告的整理和研究,李老獅對(duì)自己上次的結(jié)論更加確定。

        首先,對(duì)于這次A股調(diào)整的原因,李老獅經(jīng)過歸納券商觀點(diǎn),認(rèn)為主要由以下原因引發(fā):

        內(nèi)因:(1)國內(nèi)金融去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管帶來的流動(dòng)性沖擊,造成流動(dòng)性趨緊。翻譯成人話就是市場上錢少了,股票下跌的壓力大。

        (2)經(jīng)濟(jì)增速有趨緩壓力。

        外因:特朗普搗亂,要給中國價(jià)值500億美元的商品增加關(guān)稅,造成了市場的恐慌。

        先說內(nèi)因,社會(huì)融資規(guī)模下滑,造成流動(dòng)性趨緊,確實(shí)是引發(fā)本次A股下跌的重要原因,但這是我們主動(dòng)為之,其目的是為了中國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,避免陷入房地產(chǎn)泡沫和債務(wù)危機(jī),重蹈當(dāng)年日本和歐洲的覆轍。

        大家知道日本經(jīng)濟(jì)整整失去了20年,歐債危機(jī)至今影響未能消除,其背后的主要原因是這些國家企業(yè)和政府、居民杠桿率太高,造成表面的繁榮,但最終積重難返,引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。中國當(dāng)前同樣面臨著這樣的問題,所以這么多年,我國政府一直要求不搞刺激,不搞大水漫灌,加快去杠桿、去庫存,實(shí)際上就是拆雷,拆除引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的雷,因?yàn)槲覀兊恼推髽I(yè)舉債太多,杠桿太高,成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地上懸河。

        所以黨的十九大把防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一,之所以是重大攻堅(jiān)戰(zhàn),就代表了這是一個(gè)難啃的骨頭。長痛不如短痛,現(xiàn)在流動(dòng)性暫時(shí)緊一點(diǎn),換來未來幾年中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展是值得的。

        再說說外因,特朗普確實(shí)能折騰,其政策也很有威懾力,作為拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一,我國商品的出口一旦受到打擊,確實(shí)一時(shí)半會(huì)會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長。但至于影響有多大,現(xiàn)在還不好評(píng)估,因?yàn)樽罱K的征稅金額并沒有確定。我們姑且從最壞的角度分析,特朗普對(duì)所有的中國商品加征關(guān)稅,這能阻止中國的崛起嗎?

        大家都在買小汽車,但是多數(shù)人喜歡買關(guān)稅高而且特別貴的進(jìn)口車,而不愿意買沒有關(guān)稅的國產(chǎn)車,肯定不是購車者腦子有問題,是因?yàn)檫M(jìn)口車的質(zhì)量領(lǐng)先。全球消費(fèi)者都有對(duì)美好生活的向往,都追求高質(zhì)量的生活,一個(gè)國家為了保護(hù)自己的落后產(chǎn)業(yè),而刻意的提高關(guān)稅,并不能提高本國商品的競爭力。

        因此,美國對(duì)中國商品加征關(guān)稅,中國肯定會(huì)采取報(bào)復(fù)措施,中美兩國雙輸?shù)耐瑫r(shí),一定會(huì)迫使中國企業(yè)加大研發(fā)力度,降低成本,提高商品質(zhì)量,增強(qiáng)在國際市場上的競爭力。這就要求中國必須走高質(zhì)量增長之路,告別之前的粗放式增長,告別靠貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行強(qiáng)刺激。所以我們又回到造成本輪A股下跌的內(nèi)因上,這是中國走的一條正確的道路,要一直走下去,這是中國走向高質(zhì)量增長的必由之路。

        有網(wǎng)友問了,那么我們買什么?

        既然中國的崛起不可阻擋,那么必須有一個(gè)和中國地位匹配的國際資本市場,這個(gè)市場就是A股市場,雖然A股有這樣那樣的問題,但是隨著越來越多創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)軍A股,這個(gè)市場一定會(huì)成為國際主要的投資市場,為中國企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)。

        現(xiàn)在是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵點(diǎn),如果你對(duì)我們的國家有信心,現(xiàn)在就是布局A股的好時(shí)機(jī)。

        引用重陽投資的結(jié)論:第一,把握中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)進(jìn)步和效率提升的長期趨勢(shì),布局在實(shí)際應(yīng)用層面具有“大國重器”特征的高技術(shù)公司;第二,在日漸微妙復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,把握擴(kuò)大內(nèi)需消費(fèi)升級(jí)的中期趨勢(shì),布局具有自主品牌和民族品牌的消費(fèi)品公司;第三,隨著短期經(jīng)濟(jì)周期的演進(jìn)和宏觀政策的相機(jī)調(diào)整,利率下行預(yù)期將得到強(qiáng)化并會(huì)折射到股市上,把握那些具有明顯債性特點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)公司。(李老獅)

      (責(zé)任編輯:馮虎)

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