“現(xiàn)在，投資人在網(wǎng)貸平臺(tái)能找到收益率15%的標(biāo)太難了，超過(guò)12%的就會(huì)讓我提心吊膽！過(guò)去的好日子恐怕一去不復(fù)返了。”自稱混跡P2P圈的“老油條”蜢哥（圈內(nèi)綽號(hào)）感嘆道。
實(shí)際上，自2013年以來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率就呈現(xiàn)單邊下降的走勢(shì)。網(wǎng)貸之家獨(dú)家提供給《證券日?qǐng)?bào)》的數(shù)據(jù)顯示，2013年網(wǎng)貸平臺(tái)的平均收益率為22.75%，2014年降至18.5%，2015年再下滑至13.8%，2016年則降到了10.62%。由此來(lái)看，4年來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率每年以約4個(gè)百分點(diǎn)的速度下滑。今年1月份、2月份網(wǎng)貸行業(yè)的收益率分別為9.71%、9.51%，已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月徘徊在10%以下。通過(guò)梳理比較每年各月度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)貸行業(yè)收益率從2014年4月份的20.2%，到2016年5月份的10.96%，在2年時(shí)間內(nèi)幾近遭到腰斬。
從大趨勢(shì)看，未來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)的收益率會(huì)繼續(xù)下滑。91金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前來(lái)看，網(wǎng)貸行業(yè)收益率反彈的可能性不大。隨著監(jiān)管力度的加強(qiáng)和相關(guān)政策法規(guī)的完善，網(wǎng)貸平臺(tái)愈加規(guī)范，網(wǎng)貸行業(yè)降息成為主流發(fā)展趨勢(shì)。“個(gè)人認(rèn)為網(wǎng)貸行業(yè)收益率下降到7%左右比較合理�！�
愛(ài)錢進(jìn)CEO楊帆對(duì)本報(bào)記者表示，雖然網(wǎng)貸業(yè)交易量還會(huì)逐步提升，但全年來(lái)講網(wǎng)貸行業(yè)收益率還會(huì)下降，具體下降多少很難預(yù)測(cè)，主流平臺(tái)會(huì)降至8%-9%左右。
人人聚財(cái)CEO許建文也認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸收益率在今后一段時(shí)間仍將持續(xù)下降，會(huì)穩(wěn)定在一個(gè)合理的利率區(qū)間，但仍然會(huì)遠(yuǎn)高于銀行以及余額寶的收益率。最終，網(wǎng)貸業(yè)的平均利率水平可能會(huì)落在6%-8%之間。
收益率10%以下是大勢(shì)所趨
據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年網(wǎng)貸平臺(tái)的平均收益率為22.75%，其中7月份收益率最高，為26.36%；1月份收益率最低，為18.82%。2014年網(wǎng)貸平臺(tái)的平均收益率為18.5%，最高的2月份為21.63%，最低的12月份為16.08%；2015年網(wǎng)貸平臺(tái)的平均收益率為13.8%，最高的1月份為15.81%，最低的11月份為12.25%；2016年網(wǎng)貸平臺(tái)的平均收益率為10.62%，最高的1月份為12.18%。最低的11月份為9.61%。
從每年的月度數(shù)據(jù)看，每年的最高點(diǎn)都在1月份或2月份，最低點(diǎn)都在11月份或12月份，每年的月度收益率即使偶爾出現(xiàn)反彈，又復(fù)歸于下跌趨勢(shì)中。今年1月份網(wǎng)貸行業(yè)收益率為9.71%，2月份下滑至9.51%，創(chuàng)出了網(wǎng)貸行業(yè)收益率的最低點(diǎn)。
楊帆對(duì)本報(bào)記者表示，網(wǎng)貸綜合利率下降的最主要原因就是供需的平衡。市場(chǎng)是一雙無(wú)形的手，利率也好價(jià)格也好，都是受市場(chǎng)的供需因素影響的。目前的收益下降也是行業(yè)由野蠻發(fā)展到秩序經(jīng)營(yíng)的標(biāo)志。部分小平臺(tái)在嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，普遍采用高息的策略，也進(jìn)一步導(dǎo)致中小平臺(tái)困難的生存環(huán)境。網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)的收益率下跌是正常的，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，網(wǎng)貸收益應(yīng)回歸合理和正常值，這有利于行業(yè)的健康發(fā)展。
許建文分析認(rèn)為，網(wǎng)貸利率持續(xù)降低的核心原因是平臺(tái)整體運(yùn)營(yíng)管理成本的上升，除了監(jiān)管政策和供需平衡的因素，主要還有以下三個(gè)原因：一是行業(yè)在逐漸向理性、穩(wěn)定回歸。如今平臺(tái)無(wú)法像幾年前跑馬圈地時(shí)期，用迅速膨脹的交易額和用戶量來(lái)掩蓋各方面的問(wèn)題。而注重風(fēng)控、建設(shè)資產(chǎn)端意味著成本的上升，平臺(tái)在成本上升之后自然會(huì)選擇降息。二是投資人群體的日益成熟。當(dāng)前很少有用戶再追求極高收益的金融產(chǎn)品，更難被單純?cè)义X的營(yíng)銷手段影響，更加關(guān)注平臺(tái)的硬實(shí)力。三是網(wǎng)貸市場(chǎng)繁榮帶來(lái)的融資成本降低。借貸利率下降會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)空間的收縮，相應(yīng)的投資者的收益率自然也會(huì)降低。
網(wǎng)貸平臺(tái)盈利或更加艱難
獲客成本、監(jiān)管成本、存管成本，再加上借款端利率擠壓，“四座大山”將對(duì)平臺(tái)盈利帶來(lái)較大影響。
“我覺(jué)得對(duì)于這個(gè)行業(yè)最大的影響就是中小型體量的平臺(tái)可能會(huì)活不下去。畢竟，單一個(gè)存管的成本對(duì)其壓力已經(jīng)非常大了，但是對(duì)于大平臺(tái)來(lái)說(shuō)，存管成本和合規(guī)成本從資金角度來(lái)講影響并不大。”楊帆對(duì)本報(bào)記者表示，今后各平臺(tái)比拼的重點(diǎn)一個(gè)是獲客成本，另一個(gè)是運(yùn)營(yíng)能力。這兩方面將會(huì)對(duì)平臺(tái)盈利狀況產(chǎn)生重大影響，只有把這兩個(gè)方面做好，那么平臺(tái)就能走向盈利。
許建文認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著監(jiān)管介入、行業(yè)洗牌加劇，良幣驅(qū)逐劣幣的效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。洗牌后存活下來(lái)的平臺(tái)將會(huì)更優(yōu)質(zhì)、實(shí)力更強(qiáng)大，行業(yè)集中度也會(huì)上升，網(wǎng)貸行業(yè)的盈利能力會(huì)比現(xiàn)在有很大提升。
許澤瑋認(rèn)為，“合規(guī)已經(jīng)成為網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主流。未來(lái)，由于運(yùn)營(yíng)成本加大，一些網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)選擇退出市場(chǎng)；另外還會(huì)有一批平臺(tái)因?yàn)闊o(wú)法滿足監(jiān)管要求而被市場(chǎng)淘汰出局，同時(shí)還會(huì)出現(xiàn)一些小平臺(tái)選擇投靠大平臺(tái)，行業(yè)內(nèi)相互并購(gòu)的案例會(huì)越來(lái)越多�！�
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