個人融資40年：金融改變中國人生活理念

　　新華網北京12月26日電（閆雨昕）改革開放四十年以來，個人融資經歷了怎樣的演變？新業態的滲透又如何改變個人生活？

　　近日，首份刻畫改革開放四十年間，國內個人融資在不同時期發展歷程的研究報告出爐——12月25日，中國社會科學院國家金融與發展實驗室聯合金融科技公司友信金服在京發布《中國個人融資四十年發展與創新報告（1978-2018）》（以下簡稱《報告》）。

　　個人融資：從經營性到消費性 

　　何為個人融資？《報告》課題組成員、國家金融與發展實驗室高級研究員黃國平稱，個人融資根據用途的不同主要分為“個人消費性融資”和“個人經營性融資”，其對促進消費和小微民營經濟發展具有重要作用。

　　《報告》將我國個人融資發展歷程分為兩個階段。1997年亞洲金融危機之前，中國個人融資主要以“經營性融資”為目的，融資主體主要是中小微企業和個體戶。

　　但由于小微企業缺乏信用歷史、可供抵押擔保的資產以及規范化的財務信息，因此，小微企業在融資過程中經常需要以個人信用為補充才能獲得足夠的資金，甚至只能依賴于小微企業主的個人信用才能獲得融資。

　　1997年之后，我國個人消費融資市場以燎原之勢燃遍全國。《報告》指出，1997年到2008年，個人融資進入高速成長期，同時融資結構開始多元化發展，逐步向住房、消費融資傾斜。2009年到2017年則是個人融資的變革發展期。我國個人經營性融資從期初 3.7萬億元增長至2017年的13.1萬億元。

　　同時期，國家通過政策引導來啟動國內的消費信貸市場，金融機構提供的消費信貸品種逐步從1997 年的單純住房消費信貸進一步擴大到助學貸款、住房裝修貸款、醫療貸款、旅游貸款、個人綜合消費信貸等多個品種。在多重政策的支持下，2017年時，我國整體個人融資規模接近45萬億元。

　　近年來，國家支持民營經濟發展的政策頻出，包括一系列支持小微企業融資的高層表態，強調了金融脫虛向實的重要性�！秷蟾妗分赋�，小微企業是經濟新舊動能轉換中最活躍的因素，發展個人融資已經成為經濟和社會發展中的迫切任務。

　　個人融資：銀行為主與新業態崛起 

　　供給模式有何變化？近年來，以科技驅動的金融創新，有望能夠緩解信息不對稱，提升金融效率，增加有效供給。

　　“互聯網金融在彌補傳統金融服務的不足、便利居民借貸等方面發揮了積極作用�！敝袊�人民銀行于11月發布的《中國金融穩定報告（2018）》也肯定了互聯網金融在我國金融體系中所發揮的重要作用。

　　《報告》數據顯示，根據測算，以2018年數據為例，在總額15.6萬億的個人經營性融資供給余額中，銀行、網貸、小貸公司、民間金融的數據分別為近10萬億、0.29萬億、0.34萬億、5萬億，其中銀行仍然是服務個人經營性融資的主力軍，但同時其他多種新興金融業態也有效提供了補充和支持作用。

　　以P2P網貸為例，《報告》測算顯示，網貸對個人經營性融資的供給一直在加速，與整體行業發展爆發期同步，至2017年，網貸個人經營性融資余額測算已達0.38萬億元。

　　從單一平臺數據也可以看出網貸對個人經營性信貸的供給情況。《報告》顯示，以個體經營性融資撮合為主要業務的人人貸，年度累計成交金額從2011 年的0.4億元增長至2018 年的745.14 億元（數據截至2018.11.30），其中近80%的借款用途為小微企業的經營性資金周轉。

　　人人貸母公司友信金服CFO王海琛表示，通過持續的數據挖掘與風險管理實踐，人人貸將小微企業主中信用良好的一部分人篩選了出來，提供了低于他們在其他渠道的貸款成本。更低的資金成本提高了這些小微個體企業的存活率，從而進一步提高了社會的就業。

　　不過，《報告》也指出，盡管中國目前以銀行為主、新興業態為輔的個人經營性融資供給在過去40年間實現了飛躍式的發展，但融資缺口依舊很大，同時，由于金融結構導致的金融排斥以及信息不對稱所帶來的金融供給不足都給個人經營性融資帶來了發展挑戰。

　　個人融資：行業合規化要求提高 

　　互聯網金融機構的興起，在為消費者提供了便捷金融服務的同時，也產生了如融資成本過高、催收手段不規范、缺乏監管標準等問題。

　　從2015年7月，央行、工信部等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，到2017年6月，原銀監會、教育部、人力資源社會保障部聯合發布的《關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》，再到2018年4月27日，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》正式落地，監管政策整頓行業亂象的力度不減，行業合規化的進程加快。

　　從未來發展看，《報告》認為，一是消費金融平臺必須依法取得相應牌照，接受監管部門統一監管，監管套利行為將逐漸減少；二是消費金融平臺資金杠桿將得到有效控制，積極通過合規渠道獲取資金，并逐漸將 ABS 融資等納入表內合并計算，從而降低整個消費金融行業的風險。

　　個人消費融資產品與消費場景實現深度融合。隨著行業競爭逐漸向垂直領域滲透，包括商業銀行在內的傳統金融機構、持牌消費金融公司以及電商系等互聯網平臺均逐漸向租房、旅游、 醫美、教育、旅游等細分領域切入。

　　此外，《報告》還認為更加重視對信息科技的應用。傳統商業銀行和新興互聯網消費金融機構普遍將大數據、云計算、人工智能等技術應用于個人消費融資業務，對個人客戶的風險狀況進行有效識別，從而實現精準授信；同時，大數據技術的應用大大提高了個人消費融資業務的風控能力。