歐佩克+再次延期減產，2025年國際原油市場走勢如何？

　　當地時間12月5日，歐佩克+部長級產能協商會議上正式宣布原定今年12月底到期的日均220萬桶的自愿減產措施延長3個月，至明年3月底，并將全面解除減產的時間推遲一年，至2026年12月。中國經濟網記者注意到，由于市場此前對這一利好預期已經提前消化，并未給油價帶來明顯推漲，國際油價已連續3天下跌。

　　截至12月6日，布倫特原油期貨跌至71.12美元/桶，已經連續3個工作日下跌，再次逼近70美元關口。11月布倫特原油期貨曾一度面臨70美元關口的考驗，但最終守穩。截至目前，71-74美元是近期布倫特的主流波動區間。

　　國際能源署曾表示，即使歐佩克+不增加一桶石油，到2025年全球市場也將面臨過剩。

　　隆眾資訊分析師李彥認為，本次歐佩克+會議在12月初召開，但市場在11月中旬左右即確定延期減產是大概率事件，已經提前消化這一利好預期，導致本次會議驚喜有限。“歐佩克+對于未來增產的態度依然謹慎。”

　　值得注意的是，這是歐佩克+成員國因原油價格面臨潛在供應過剩，第三次推遲解除自愿減產措施的時間點。此前，歐佩克+已進行了兩次較大規模的自愿減產，規模分別為166萬桶/日和220萬桶/日，前者已經完成，后者減產執行率已經超過90%。

　　與此同時，本次歐佩克+會議上也特別提到，對俄羅斯和伊拉克等此前超額生產國的補償期將延長至2026年6月底。李彥分析稱，這意味著即便歐佩克+整體從2025年4月起小幅增產，但俄羅斯和伊拉克等國仍將按原計劃進行補償性減產，其產量并不會出現迅速增長。

　　展望未來，歐佩克+增產計劃相對溫和，由此前每月增加約18萬桶/日降至每月增加約12萬桶/日，不會帶來驟然的利空沖擊，但市場對供應增加仍存擔憂，因此原油整體呈現區間震蕩走勢。中信證券研報認為，考慮到2025年中國及美國原油需求有望增長，2025布倫特油價有望在65-75美元/桶波動，中長期仍需要關注歐佩克供給釋放節奏及局部地緣事件的擾動。 （中國經濟網記者王婉瑩）